¿Qué es BRICS?

 

Es posible que haya escuchado el término BRICS recientemente, y cómo este grupo de países ha tenido problemas con el USD.

Pero, ¿qué son exactamente, o debería decir *quiénes* exactamente, son los BRICS, y pueden realmente derrocar al USD?

Tiempo para un dólar estadounidense 🧵👇
🧐 ¿Qué es BRICS?

Lo primero es lo primero, BRICS es solo un acrónimo de un grupo de países que buscan formar su propia cooperación económica

Un bloque no centrado en Occidente, se podría decir

Estos países son actualmente, Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica

BRICS.
El término BRIC fue acuñado originalmente por el economista de Goldman Sachs Jim O'Neill en 2001, y cuando Sudáfrica se unió en 2010, se convirtió en BRICS

Vea, BRICS quiere romper con la necesidad de mantener y realizar transacciones en USD

. esto por varias razones, pero dos son claras:

1. Al continuar usando dólares estadounidenses como medio principal de intercambio, estos países continúan alimentando el motor económico de EE. UU. a expensas de su propio crecimiento económico. 2. La necesidad de dólares estadounidenses para las transacciones obliga a estos países a mantener reservas de dólares estadounidenses y dólares estadounidenses como activos de reserva. , y hay dos razones por las que quieren optar por no participar en los UST:

1. Cuando EE. UU. sancionó a Rusia el año pasado, congelando sus UST y excluyéndolos de SWIFT (el sistema mundial de transferencia de dinero), EE. UU. demostró un control autoritario sobre cualquier USD. activos mantenidos en tesorerías extranjeras.

2. El Tesoro de EE. UU. ha emitido repetidamente USD para comprar su propia deuda durante tiempos de crisis, y esto ha expandido la oferta monetaria e inducido una inflación perpetua.

Por lo tanto, el USD vale menos cada año, y cualquiera que tenga UST o USD pierde poder adquisitivo. .
Muy buenas razones para optar por no participar en el USD. En

cambio, a la alianza BRICS le gustaría aceptar realizar transacciones en sus propias monedas o adoptar un modelo de estilo europeo, donde una moneda (como el yuan chino) es el principal medio de intercambio. entre todos ellos.

Y ahora, estamos escuchando rumores crecientes, como este:
 

https://twitter.com/ft/status/1646506631675498498?s=61&t=4SGtHC1SrAyIsMEavgb_nw

Pero, ¿cómo exactamente pueden los BRICS lograr esto?

Simple, en realidad: todos dejan de tener bonos del Tesoro de EE. UU. y recurren a otros activos, como las monedas de los demás, #oro o #Bitcoin y comienzan a convencer a otros para que hagan lo mismo.
La evidencia de que esto ya está ocurriendo se produjo recientemente cuando los Emiratos Árabes Unidos (EAU) liquidaron un gran comercio de GNL (gas natural) con China, que se hizo en... espérelo...

yuan chino

Bueno, bueno.
Suena siniestro para el USD, si se considera también el gráfico a continuación.

El PIB de los países BRICS recientemente superó el PIB total de los países del G7.

UH oh

La pregunta entonces es, ¿podrían los BRICS hacer que el USD pierda el estatus de moneda de reserva global?

Pero para responder a eso primero debemos preguntarnos, ¿pueden los BRICS desbancar al Tesoro de EE. UU. (UST) como el *activo* de reserva global?

🤩BRICS → BRIICSS

Seamos honestos, el dominio de UST como activo de reserva global, aunque no exactamente contra las cuerdas, está en declive.

Hay muchas razones para esto, pero los últimos años no han sido amables con el Tesoro de los Estados Unidos.

Es decir, en respuesta a las sanciones de EE. UU., Rusia vendió sus UST, China ha estado revirtiendo los suyos, Japón ha reducido los UST para estabilizar su propia moneda, etc.

Como resultado, la propiedad extranjera de UST ha disminuido significativamente como porcentaje del total de tenedores durante el la última década:

Y no es de extrañar que el USD se dirija en la misma dirección:

Y para poner esto en contexto, la parte perdida no va a parar al euro, la libra esterlina o el yen.

Va a 'otras monedas', que incluye al yuan chino.

Primero, seamos claros. Eche otro vistazo al gráfico anterior.

Hay cientos de monedas en el mundo, y el USD sigue siendo *por mucho* el medio de intercambio dominante.

Nada se le acerca, pero este mismo dominio está causando que ciertos países busquen una manera de ser menos dependientes del USD y el UST

Para alejarse de los caprichos y necesidades de un banco central que vive a un mundo de distancia de su propia economía,

pero que aún encuentra la manera de dominar. él.
Y así, a medida que más países buscan escapar del control de EE. UU., encontramos otros países que solicitan 'pertenencia' a la alianza BRICS.

Las dos consultas más recientes provinieron de Irán y Arabia Saudita.

Irán no es una sorpresa.
Pero espera, dices, ¿la misma Arabia Saudita que acordó liquidar prácticamente todas sus transacciones de petróleo en USD desde que dejamos el patrón oro a principios de los años 70?

Sí, una y la misma.

La cooperativa resultante se denominaría BRIICSS.
El problema es que no tienen una moneda única en la que todos puedan confiar (léase: fideicomiso) para denominar un activo en, es decir, un UST

Y, a diferencia del UST (un mega yate con un casco con fugas), deben encontrar una manera de denominar en algo en lo que todos puedan realizar transacciones que también mantendrá su valor.
¿La elección obvia y abrumadoramente popular hoy en día?

Lo tienes

#Gold (¿y #Bitcoin ?)

Veamos lo que ha estado sucediendo recientemente allí, a continuación.
🤔 BRIICS+ y el dilema del prisionero

He aquí, parece que Rusia, China, India y Turquía han estado comprando #oro como si fuera el activo más importante en sus reservas.

Más importante que el Tesoro de los Estados Unidos, de hecho.

¿El resultado? 

Dios mío, eso es más compra de #oro de lo que hemos visto desde la década de 1960.

Quiero decir, los bancos centrales habían sido *vendedores* netos de #oro durante toda la década de 1990 y principios de la de 2000.
Por supuesto, el WEF endulza la realidad aquí, razonando que los bancos centrales han estado usando #oro para 'equilibrar' las reservas y 'diversificar' las carteras.

Pero veamos lo que realmente sucedió.
Está claro que este cambio en el sentimiento ocurrió justo después de la Gran Crisis Financiera.

Ya sabes, ese pequeño evento de colapso financiero global que 'requirió' que los bancos centrales intervinieran y rescataran a las empresas

Rescatar a los bancos.
Traducido: imprimieron toneladas métricas de mierda de sus respectivas monedas e inundaron los mercados con ellas para garantizar que la farsa, todo el espectáculo cínico de payasos, continúe.
Recuerde:

imprimir dinero = degradación y degradación = pérdida de poder adquisitivo

Para protegerse contra esta pérdida de poder adquisitivo, los bancos centrales han estado comprando, eh, cargándose de #oro .
Es muy posible que estos países (y otros) también hayan estado cargando (o considerando la posibilidad de usar) #Bitcoin como un activo de reserva adicional y/o medio de intercambio.
Después de todo, es más fácil de intercambiar y más barato de mover que el oro. Se puede verificar instantáneamente para fines de auditoría y, lo que es más importante, no se puede congelar ni incautar.
Parece una progresión natural, en realidad.

Y si ha estado observando el hashrate de #Bitcoin , habrá notado que ha explotado el año pasado.

Traducido para principiantes de Bitcoin: se están conectando más computadoras a la míneria #Bitcoin .
Es pura especulación que la mayoría de estos mineros de Bitcoin provienen de China (lo sé, lo sé, prohibieron la 'minería' el año pasado 🙄) y Rusia (sería bastante fácil ocultar algunos millones de ASICS en Siberia), pero parecería tener sentido, ¿no?
Bien, volvamos a la discusión principal aquí, y la expansión de BRICS que puede convertirse en BRIICSS (BRICS + Irán + Arabia Saudita).

¿Y que? ¿Buscarán unirse más países? ¿Podríamos ver un BRIICSS+?
En pocas palabras, cualquier país que esté al margen de la relación geopolítica con los Estados Unidos puede encontrarse pronto en una situación incómoda.

Un dilema

Un *dilema del prisionero*, incluso podría decirse.
Si nunca ha analizado la teoría de juegos y el dilema del prisionero, así es como funciona:

digamos que tenemos dos países, el país A y el país B.

Cada país tiene dos opciones: mantener su dependencia actual del USD (cooperar) o unirse a BRICS con la esperanza de desafiando el sistema USD (defecto)
Hay cuatro resultados posibles del dilema del prisionero:

1. Ambos países cooperan (mantienen las tenencias de USD):

en este escenario, ambos países siguen dependiendo del USD como moneda de reserva mundial y se mantiene el statu quo. El

USD sigue siendo dominante.
2. Ambos países desertan (se unen a los BRICS):

si ambos países reducen la dependencia del USD a favor de un sistema BRICS, desafían colectivamente el dominio del USD.

Esto conduce a una reducción en la demanda de activos denominados en USD (léase: UST) y una mayor probabilidad de que BRICS tiene éxito.
3. El país A coopera, el país B deserta:

en este caso, el país B se beneficia de la diversificación de sus reservas y se beneficia potencialmente de la apreciación del precio del oro/Bitcoin, mientras que el país A sigue dependiendo del USD
(continuación)
El movimiento del país B aún podría tener un impacto negativo en el USD, pero el efecto probablemente sería menor que si ambos países cambiaran sus posiciones.

Ninguno de los países se beneficia por completo, es probable que los BRICS finalmente fracasen.
4. El país A deserta, el país B coopera:

este escenario es justo lo contrario del resultado 3, con el mismo resultado.
En pocas palabras, se necesitaría un cambio masivo, un cambio sísmico, en el comportamiento y una transferencia significativa de activos a #gold y/o #Bitcoin para que BRICS tenga éxito, en mi opinión,

¿podría suceder?

Seguro. Es absolutamente una posibilidad y más que una probabilidad distinta de cero.

🤯 ¿Podría BRIICS+ llevar a la hiperbitcoinización?

Volviendo a la teoría de juegos y desafiando al UST como activo de reserva global.
Si bien el oro es un SoV de confianza (no UST), y lo ha sido durante siglos, todavía no es ideal, especialmente en esta época digital, y es poco probable que el mundo regrese por completo al estándar #oro. Pero luego

está #Bitcoin .
Descentralizado, sin confianza, fácilmente divisible y fácil de transferir, las propiedades de #Bitcoin

son como el oro que ha evolucionado hacia la era digital . Por supuesto, hay beneficios adicionales del protocolo de capa base, pero hoy veamos a #Bitcoin como una reserva de valor y medios de intercambio.
Supongamos que los países BRICS finalmente recurren a #Bitcoin como el principal activo de reserva de sus monedas (o una moneda colectiva, como un yuan respaldado por #Bitcoin ).

Entonces, si BRICS se convierte en BRIICSS+, EE. UU. se encontrará en su propia versión de el dilema del prisionero.
En resumen, EE. UU. tendrá que decidir si adopta #Bitcoin como parte de sus reservas nacionales (cooperar) o mantener el statu quo (desertar)

Usando EE. UU. y BRIICSS+ como los dos jugadores en este juego, hay cuatro resultados posibles:
1. Tanto EE. UU. como BRIICSS+ cooperan (adoptan Bitcoin):

el USD queda respaldado por #Bitcoin y, aunque #Bitcoin se convierte en el activo de reserva mundial, el USD sigue siendo la moneda de reserva mundial.
2. Defecto de EE. UU. y BRIICSS+ (mantienen el statu quo):

ni EE. UU. ni los países BRICS adoptan #Bitcoin , y el panorama actual de activos de reserva permanece sin cambios

El UST sigue siendo el activo de reserva global (por ahora), y el USD sigue siendo el global moneda de reserva.
3. EE. UU. adopta #Bitcoin , BRIICSS+ no:

EE. UU. se beneficia de la apreciación del precio de #Bitcoin y la diversificación de sus reservas. El USD sigue siendo la moneda de reserva global

BRIICSS+ finalmente falla.
4. EE. UU. mantiene el statu quo, BRIICSS+ adopta Bitcoin: aumenta

la demanda de #Bitcoin , lo que lleva a una apreciación de los precios y una menor volatilidad

Esto da como resultado un debilitamiento del USD + demanda reducida de UST, especialmente a medida que se liquidan más y mayores compras de energía en #Bitcoin
(cont. 'd)
El USD corre el riesgo de perder su dominio como moneda de reserva global.

El resultado final (y más peligroso para EE. UU.) de este escenario es la hiperbitcoinización, o #Bitcoin reemplaza rápidamente todas las monedas fiduciarias como medio principal de intercambio, unidad de cuenta y depósito de valor. .
Teoría de juego

Por lo tanto, desde la perspectiva de EE. UU., el peligro de no adoptar #Bitcoin es más evidente en el escenario 4.

Este es el único escenario en el que el USD tiene mayor riesgo de ser derrocado como moneda de reserva mundial y se produce la hiperbitcoinización.

¿Creo que esto sucederá?
Creo que es una eventualidad. Pero también creo que esto está muy lejos. Me refiero a décadas y décadas...

¿Creo que la expansión de los BRICS y que la expansión cooperativa provocará esta eventualidad?

¿Serán los BRICS el llamado desencadenante?
En pocas palabras, no.

Creo que los países que componen BRICS son demasiado inestables individualmente para formar una asociación lo suficientemente fuerte con suficiente confianza para amenazar la hegemonía de EE. UU.

Al menos en el futuro previsible.
Y creo que el gobierno y los funcionarios de los EE. UU. creen exactamente lo mismo.

No les preocupa que los BRICS derroquen a la UST, y no les preocupa la hiperbitcoinización...

Todavía.
Por lo tanto, mantengo que el escenario más probable (que también está muy lejos en el futuro) es que #Bitcoin se convierta en la reserva de valor global definitiva y el USD siga siendo el medio de intercambio global

Compre y venda en USD, ahorre en #Bitcoin .
Pero ese soy yo y mi punto de vista. Y es por eso que mantengo y continúo agregando a mi posición de #Bitcoin como una tenencia a largo plazo a largo plazo

Y cuando digo a largo plazo, me refiero a

Para siempre.
Este hilo es un resumen de un 🧠Informationist Newsletter reciente.

Hay una versión gratuita que puedes consultar aquí: jameslavish.substack.com

Autor 

James Lavish